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和信投顾:一周市场回顾及下周策略研究(823)

作者:admin 文章来源:本站原创 发布时间:2019-09-16 点击数:

  本周深圳市场处于热点之中,部分深圳本地股受政策利多影响表现良好,而运行轨迹显示:深圳成指、创业板指数相对轻易回补了8月2日向下的日K线别跳空缺口,上海综指方面却艰难勉强回补。值得关注的是本周科创板股票大部分重挫,而部分股票周跌幅达到20%以上,部分股票创下上市以来新低。

  此表现说明:无论是市场总体量能、指数幅度还是表现家数来看,深圳市场周内均领先上海。尽管上海市场有机构看多茅台并以较好平级,其也呈现表现,但估值走高,下方多个缺口出现,阶段技术指标过高,加之其它品种配合有限,是导致上海市场整体弱于深圳的一个原因。

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  本周深沪股票市场收出周阳线%,创业板指数周涨幅为3.03%,沪深300指数周涨幅为2.97%。如果对比周成交量来年看,本周市场量能方面总体放大,但由于量能过多集中于政策题材类股票和贵州茅台、中国平安等指标股上,因此市场消耗较大。

  研究认为,本周政策因素影响较为明显,这也是导致市场品种表现的关键,但政策底与市场底的往往具有较大的博弈。从阶段市场来看,周内交易日除周一长阳外,其它四个交易日平淡,而对指标股的拉抬和政策题材类股票的推升,对市场人气影响并不明显或效果有限。市场中即有政策题材类股票、指标股的拉升,同时也有中石油、问题股的不断创历史新低,因此两种力量的博弈较为明显。

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  从周内市场基本面及市场面情况来看,下述因素较为明显:两融新规实施标的扩围;LPR机制降息、深圳先行改革及国企综合试验改革;上海国企混改加快;创业板注册制改革预期;《证券法》修改推进;央行逆回购等构成了重要市场影响因素。

  因素影响来看,深圳本地股受政策影响表现较好。周一是两融标的扩容的首日,据两市交易所20日早间披露数据,扩容首日的两融余额9054.77亿元,较上一交易日增加115.57亿元,显示新增标的受到了市场的关注,且受到了一些杠杆资金的青睐。研究认为加杠杆的市场往往是双向和风险加大的,因此后续须密切关注与防范。

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  周内主力资金净值变化为,周内五个交易日中,四个交易日出现净流入,周一正值后持续负值,显示市场拉动指标股推升指数的过程中,其它品种的对冲减持仍然明显。如果对应8月份以来的17个交易日来看,净流出负值占据14天,净流入值占3天延续性不强。从本周五个交易日行业板块资金净流入总体来看,电子制造、计算机设备、保险、医药等行业呈现正值净流入前位,有色金属冶炼、光学光电子、通信设备、银行等呈现净流出负值明显。

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  500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 alt=和信投顾:一周市场回顾及下周策略研究注:东方财富CHOICE数据 和信研究(蓝:沪深两市平均PE,红:为沪深300指数)

  本周市场受利多政策影响,深圳本地股表现,而上海市场拉升贵州茅台、中国平安等指标股推升指数,对比来看,深圳市场总体表现好于上海。本港台开奖记录增加了不得在车厢内进食、一人同时占用多个座位、,从下周市场来看,我们认为当前市场的反弹阻力越来越重,一方面题材类股票难以持久,另一方面指标股技术指标进入到超买区且占据较大资金量。如果从三大股指短期技术指标来看,均已进入到超买区,技术指标过高。要维持反弹,则要有量能持续配合,否则市场则可能出现调整走势。

  从下周市场影响因素方面,投资者须考虑到宏观经济下行压力及外围市场的不确定性风险影响,特别是贸易博弈战、科技战、汇率变化及相关对冲政策等。参与市场仍应保持谨慎的策略,因此波动中的低吸高抛策略对短线投资者较为可取,但对于中长线投资者则仍应保持观望策略或逢高减持部分仓位为宜,除非市场连续出现量能大的改观。

  有利因素方面,MSCI刚刚公布8月指数季度调整结果。根据方案,该指数将于8月27日收盘后正式将A股的纳入因子由10%提升至15%。富时罗素将于8月23日当地时间收盘后,公布其指数季度调整结果。此次调整有望将中国A股的纳入因子由5%提升至15%,该变动将于9月23日开盘前正式生效。

  从投资策略来看,品种上建议继续关注医药、电子及科技类板块。与此同时,对于事件性出现的波动,对短线投资者而言仍可逢低关注。

  回避板块方面如绩差股、问题股及股价、中期业绩明显体现连续下降与估值背离较多的品种仍应防范风险。同时,参与指标股的投资者须防范市场量能配合不佳的背景下,部分技术指标过高的指标股或出现回落的调整风险。

  总体而言,对于投资者而言,密切关注量能指标变化,同时由于贸易博弈的时点可能出现贸易摩擦升级等不确定性,因此对于投资者而言,需密切关注市场因素与相关政策的变化为宜。

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